财报前瞻丨数字化 全球化双引擎驱动，达美乐披萨增长势头强劲

达美乐披萨将于2025年7月21日公布其25财年第二季度财报。公司或将在数字化业务与海外门店扩张的多重推动之下，继续保持稳健增长势头。

市场预测

多数机构认为，数字化点单平台与外送服务将继续成为公司整体业绩的重要支撑。公司一直在加大投入以强化海外业务的规模化经营，市场对该业务的营收增长持乐观态度。外送相关板块在上一季度展现了较强的弹性，被视作带动公司体量上行的主要力量，管理层重视这个板块的长远布局并在持续改进门店运营，以期望进一步吸引客户。

上季度回顾

达美乐披萨在2025财年第一季度营收约为11.12亿美元，净利润1.5亿美元，调整后每股收益4.33美元，表现超出部分市场机构此前的预期。美国同店销售虽小幅收缩但仍然处于可控区间，国际销售端因区域营销策略升级而保持稳健增长。

本季度展望

公司本季度聚焦三大驱动力： 数字化升级持续优化App与官网体验，提升门店运力与地址识别效率，以降低订单流失并增强高峰处理能力；全球扩张加快新店开设与本地化产品创新，依托成熟供应链提升区域渗透，贡献新增长点；外送布局深化第三方平台合作并保持自有配送能力，采用“平台 自有”双轨模式扩大覆盖与曝光，同时平衡定价与费用以稳定新客留存。

然而，数字化投入、海外扩张成本（租金、推广、人力）及推广费用增加，需公司审慎管理以减轻对短期盈利的影响。

分析师观点

多家研究机构在该季度前对达美乐披萨维持较为正面的观点。

Loop Capital分析师保持“买入”评级，并将目标价定在每股564美元，强调数字化赋能结合海外业务扩张的中期潜力。

阿尔戈斯咨询公司将其评级由“持有”调整至“持有”，目标价维持在490美元。

Guggenheim在前期报告中给出“中性”评级，目标价由450美元微升至460美元，认为公司整体估值相对合理但在短期内仍需观察成本端波动。

Baird则维持“优于大市”的评价，目标价从510美元微调至500美元，主要基于Q1业绩后的估值区间修正，依然看好公司多渠道布局策略在后续信息化浪潮中的韧性。

总结

在数字化、海外扩张与外送服务多管齐下的支撑下，达美乐披萨展现出不俗的业务抗波动能力。虽然国际门店的运营成本、新品研发与数字化支出都会在短期拉抬投入，若能结合稳健的成本管理和高效门店运营，则有机会在接下来的季度中获取更均衡的收益结构。

结合多家分析机构对公司评级的整体乐观表现来看，市场对达美乐披萨中期增长路径依旧抱有信心。能否在持续创新的同时把握住门店扩张时机与线上业务的协同发展，将是达美乐披萨未来保持稳步上行的关键动能。

此内容基于tiger AI及彭博数据生成，内容仅供参考