期权女巫 | 担心英伟达股价回调？用保护性看跌期权和Covered Calls策略来对冲这两大风险！

期权市场显示，英伟达投资者当前正处于乐观情绪中。这种积极情绪可能会持续，但一旦乐观情绪开始减弱，投资者就可以考虑使用保护性看跌期权或sell covered calls策略来降低风险。

英伟达CEO黄仁勋7月套现4900万美元股票

英伟达CEO黄仁勋上周五提交报告称，他出售了公司75,000股股票，价值约1294万美元。此次交易属于其已规划的减持策略的一部分，允许他逐步出售最多600万股。

就在本月早些时候，他还抛售了225,000股，套现约3700万美元。至此，他7月份的累计股票出售金额已超过4900万美元。

这一减持时点，恰好与英伟达在市场中的强劲表现相契合。受益于对AI芯片的激增需求和顶级GPU产品的推动，英伟达股价持续飙升，公司市值一度突破4万亿美元，短暂超越苹果和微软，成为全球市值最高的公司。

尽管黄仁勋减持引发部分投资者担忧，但多数分析师认为其行为不影响英伟达的长期发展。但有分析师指出，英伟达股价已进入“超买”区域，RSI指标一度突破80，需警惕短期回调风险。

股市即将回调？

随着市场处于高位，投资者对利润兑现和政策变动的敏感性增强，回调风险也随之升高。当前最大的问题是：这波创纪录的涨势还能持续多久？

本周一，纳斯达克指数创下历史新高20,974.17点，但在随后的交易日下跌0.39%。英伟达周二收跌2.5%。

标准普尔500指数今年2月曾在其远期市盈率突破22时见顶，之后在市盈率回落至19左右时触底。最近的上涨行情再次将市盈率推高至22以上，而从历史上看，这通常不利于接下来一年的收益表现。

数据显示，当标普500的远期市盈率超过22时，市场往往更难继续上涨。

期权策略：如何在保持上涨潜力的同时对冲风险？

若希望在继续持有NVIDIA的同时降低潜在下跌风险，以下两种策略值得考虑：保护性看跌期权（Protective Put）用于下行保护，备兑开仓（Covered Call）则用于获取额外收益。

保护性看跌期权

• 买入$NVDA 20250801 165.0 PUT$

• 权利金：每张合约$3.15

• 占股价比例：1.89%（当前股价 $167.03）

• 最大保护：当股价跌破$165时，限制损失

来源：Tiger Trade App

备兑开仓（Covered Calls）

• 卖出 $NVDA 20250801 170.0 CALL$

• 权利金：每张合约$2.88

• 收益率：1.72%（相对于当前股价）

• 收益回报率(年化)：62.61%

  来源：Tiger Trade App