英伟达看涨理由增强？华尔街分析师纷纷上调其目标价

英伟达公司（Nvidia Corp.）的股价今年已上涨超过30%，而市场对其的预期如今变得更高。

在这家芯片巨头备受期待的季度财报（下周发布）之前，多家投资银行上调了其目标股价。摩根士丹利（Morgan Stanley）、Cantor Fitzgerald 和 Mizuho（瑞穗）的分析师预计，英伟达（NVDA）第二季度业绩将超越营收和盈利预期，因为在其Blackwell架构加速推进的背景下，支撑人工智能（AI）所需的计算能力需求激增。

根据FactSet的数据，市场普遍预期英伟达第二季度营收为458亿美元，每股收益（EPS）为1美元。

Cantor Fitzgerald的分析师C.J. Muse在近期一份报告中称AI计算需求“似乎永无止境”，并于周一将其目标股价从200美元上调至240美元，成为最高的目标价之一。Muse认为，超大规模云服务提供商（hyperscalers）持续的资本支出投资、增加的主权国家投资（如政府主导的AI基建项目）以及企业采用AI的加速，正在推动GPU需求增长远超最初预期。瑞穗分析师Vijay Rakesh指出，大型科技公司的资本支出（capex）预期近几个月已从同比增长38%上调至54%。

Muse写道，预计未来盈利超预期的幅度还会增加。他预计第二季度营收将达到480亿美元，每股收益为1.06美元。他还预计英伟达将上调第三季度的业绩指引。

瑞穗预测营收为462亿美元，每股收益1.01美元。Rakesh将英伟达的目标股价从192美元上调至205美元。

摩根士丹利和Cantor Fitzgerald都认为，随着AI发展从训练阶段向外延伸，推理（inference，即基于现实世界数据生成新内容）的增长是市场对英伟达热情升温的一大驱动力。

摩根士丹利分析师Joseph Moore在近期报告中写道：“不断增长的推理需求‘使得安装足够产能来满足它变得更具挑战性——这对英伟达营收增长的持久性来说是一个非常好的信号，即使Blackwell架构芯片开始更大规模出货。’”Moore将其目标股价从200美元上调至206美元。

摩根士丹利预计第二季度营收为466亿美元，每股收益为1.03美元。