MP Materials股价因评级被意外下调而下跌，分析师却将目标价上调四倍

周一， MP Materials Corp. （股票代码：MP）在一次颇为意外的评级下调后股价出现回落。

该股下跌2.2%，收于72.60美元；标普500指数（SPX）和道琼斯工业平均指数（DJIA）则分别下跌约0.3%和0.5%。

引发下跌的导火索是CFRA分析师Matthew Miller的降级操作——他将评级从“强烈买入”略微下调至“买入”。

分析师和券商使用的评级标签各有不同，从“强烈买入”降到“买入”本身有些奇怪。不过，Miller的观点确实比之前稍显谨慎。然而，他却将该股目标价从20美元大幅上调至88美元，涨幅高达340%。

根据彭博社追踪的数据显示，近几周以来，分析师对MP股票的平均目标价大幅上升，从7月初的约30美元飙升至接近70美元。

推动这一变化的，是MP Materials与美国国防部达成的一项重磅交易，这笔交易将在未来几年大幅提升MP的产能和盈利能力。

根据监管文件，该协议包括五角大楼对总部位于拉斯维加斯的稀土矿产生产商MP的4亿美元初始股权投资，以及最多3.5亿美元的追加资金承诺和1.5亿美元贷款。资金将用于建设新的磁体制造厂（公司命名为“10X”工厂），并扩建MP Materials现有的采矿和加工能力。

到本世纪末，MP的年稀土磁体产能将提升至约1万吨，而在国防部投资之前的目标仅为每年约3000吨。

MP Materials是西半球最大的稀土生产商，主要生产氧化钕和氧化镨，这两种稀土元素只是十多种稀土元素中的一部分。

预计到2025年，MP的息税折旧摊销前利润（Ebitda）约为1500万美元。而在新设施投入运营后的几年内，公司预计这一数字将增至约6.5亿美元。

Miller在报告中写道：“我们现在将6.5亿美元的Ebitda视为保底水平，并考虑到10X工厂的商业化销售及来自重稀土的额外钕镨产品，我们得出850亿美元的备考Ebitda。如果NdPr（钕镨合金）价格显著高于国防部保证的每公斤110美元底价，这一估算可能还是保守的。”

他依然看多，只是没有之前那么激进。MP股价的强劲表现部分解释了这一变化。截至周一开盘，MP股价在过去三个月已飙升约211%。

这次降级并未改变该股的“买入”评级比例。评级统计机构通常只追踪“买入”、“持有”和“卖出”三类评级。根据彭博社数据，大约69%的分析师对MP股票给出“买入”评级，而标普500成分股的平均“买入”比例约为55%。