期权女巫 | Palantir Q2业绩或再超预期，聚焦两种风险限定期权策略

Palantir Technologies Inc. 将于8月4日（星期一） 美股盘后公布其第二季度财报。市场普遍预期其调整后每股收益（EPS）为0.14美元，营收为9.3929亿美元。若Palantir能达到此每股收益预期，则意味着其每股收益同比增长53.83%。投资者可考虑采用牛市看涨/看跌价差等风险限定型价差策略。

Palantir仍是“AI长期赢家”

Palantir正以强劲势头迎接第二季度财报。公司管理层给出的第二季度营收指引在9.34亿美元至9.38亿美元之间，中点值意味着同比增长约38%。然而，基于其近期的业绩趋势以及对其人工智能平台（AIP）日益增长的需求，有理由相信Palantir可能会再次超出预期。

Piper Sandler首次覆盖Palantir Technologies并给予“增持”评级，称Palantir“拥有独一无二的增长 利润率模型”，如能保持，可在 2032 年前通过两大万亿美元级总可寻址市场（TAM）份额提升，将营收规模扩展至 240 亿美元运行速率。”该行给出 170 美元目标价。

瑞穗银行（Mizuho）则将 Palantir 目标价从 116 美元上调至 135 美元，理由在于其持续的营收增长超出预期，已改变了市场怀疑者的看法。瑞穗分析师 Gregg Moskowitz 在投资者报告中表示：“PLTR 最近的执行力和势头惊人，包括其商业及政府业务板块的重要上调修正，均远超我们此前预估。我们也相信，当发布二季度业绩时，PLTR 有望实现第五个连续季度的营收加速增长。”

不过，Palantir 当前交易估值已攀升至惊人的水平——远期市盈率（forward P/E）为 433.88 倍，市销率（P/S）为 130.8 倍。

期权交易员预期股价波动11%

交易员们预计Palantir 财报发布后股价可能出现约11.27% 的任一方向波动定价。虽然这低于Palantir过去四个季度平均17.47%的财报后股价波动幅度，但仍表明财报后存在显著波动的潜力。

来源：OptionCharts

本周五到期的看涨期权（Call）未平仓合约总数为116,108张，而看跌期权（Put）为103,217张——这表明期权交易员情绪温和看涨。

来源：OptionCharts

期权策略

1. 牛市看涨价差（155/160）

• 结构：

  • 买入一张 155 行权价看涨期权，成本 900 美元

  • 卖出一张 160 行权价看涨期权，收入 685 美元

  • 净支出：215 美元

  • 合约代码：‌$PLTR 跨價 250808 155C/160C$  ‌

• 策略逻辑：

  • 目标是在到期日（8月8日）前股价上涨3.7%至160美元。

  • 高波动率（隐含波动率 118%–126%）令买入期权成本较高，卖出 160 看涨期权可部分抵消成本

  • 如果您预期股价温和上涨，但又想限制下行风险，此策略较为理想。
    

资料来源：Tiger Trade

期权策略二：牛市看跌价差（155/150）

• 结构：

  • 卖出一张 155 行权价看跌期权，收入 975 美元

  • 买入一张 150 行权价看跌期权，成本 724 美元

  • 净收入：251 美元

  • 合约代码： ‌‌$PLTR 跨價 250808 150P/155P$  ‌

• 策略逻辑：

  • 从股价横盘或上涨中获利（无需大幅上涨）。

  • 隐含波动率高使得卖出期权溢价丰厚

  • 风险承受能力较低者可选；即便 PLTR 股价下跌 1.2% 至 152.49 美元，该策略仍能盈利

资料来源：Tiger Trade