财报前瞻 | 贝莱德:ETF与AI成增长引擎,EPS与营收有望双双增长
全球资产管理巨头贝莱德(BlackRock)将于7月15日发布2025财年第二季度财报。彭博数据显示,分析师普遍预计,调整后每股收益(EPS)将达到10.79美元,营业收入预计为54.42亿美元,同比增长13%。
上季度回顾
在2025财年第一季度中,贝莱德实现营收约53.4 亿美元,同比增长约7.9%,毛利率保持在29%左右。净利润约15.1亿美元,同比下滑约6.6%,调整后每股收益为11.30美元。公司在 ETF、私募及主动管理等多条业务线上加大投入,吸引了新一轮资金流入,为后续发展奠定了基础。
本季度三大聚焦
资金净流入与产品布局
ETF 和主题型产品继续获得稳健资金涌入,而私募和主动管理也在长线资产配置需求下逐步回温。贝莱德正通过智能化配置与云+AI 投研工具提升效率,虽可能带来短期成本,但也有助于长期优化营收结构。成本端压力与数字化投入
当前数字化升级、AI辅助平台和安全维护等技术投入仍在深化,若能有效转化为运营效率提升,将逐步缓解人力成本压力。但投入进度与节奏仍是影响短期利润关键因素。全球宏观与监管挑战
面对不同区域利率与汇率变动、监管环境差异,贝莱德凭借其全球网络优势有效分散系统性风险。本季度是否能够保持资金流入稳定,将直接映射其应对外部冲击的能力。
分析师观点
对贝莱德的评级呈现明显分化,一方面,多家机构对其长期前景依然持乐观态度:JPMorgan虽维持“中性”评级,但大幅上调目标价。Zacks、UBS、德银、摩根士丹利等也在近期纷纷上调目标价,反映出业内对其ETF和另类资产配置布局的信心。
但也有分析师提出警示:部分观点认为,目前的估值已经反映了大部分利好,若市场预期出现偏差,短期股价可能面临回调压力。
总体而言,彭博数据显示EPS和营收预期近期已连续上修,这在一定程度上反映市场对贝莱德基本面的信心。尽管存在短期不确定性,但从资金配置、盈利能力和资产组合多样化来看,贝莱德仍被多家机构视为稳健的长期资产管理标的。