美光股价6月飙升，投资者希望从财报中看到什么？
美光科技 (MU)本月成为标普500指数中表现最佳的成分股之一，投资者正密切关注该公司将于周三发布的第三财季业绩报告。
分析师指出，维持美光股价近期涨势的关键，在于投资者对其短期毛利率前景的预期。瑞穗证券交易席分析师乔丹·克莱因在本月研报中表示，投资者对美光及其他存储芯片、硬盘驱动类股呈现"极度乐观"情绪，其中一个原因是美光对动态随机存取存储器（DRAM）芯片的定价更新“目前看起来都非常正面”。
克莱因强调，作为DRAM制造龙头，美光正受益于高带宽内存(HBM)芯片需求的增长。这类DRAM特种芯片需求激增，源于英伟达(NVDA)Blackwell人工智能平台的加速部署。英伟达在5月财报电话会议中透露，Blackwell平台已成为公司史上推广最快的产品，随着超大规模客户聚焦推理模型和代理型AI，Blackwell需求持续攀升。
英伟达下一代Blackwell Ultra芯片预计于今年末或明年初面世，"HBM存储密度将显著提升"，克莱恩指出，这将利好美光等HBM供应商。DRAM价格改善与HBM芯片需求走强，正推动众多投资者"抢在6月下旬财报前布局美光，唯恐错过其股价突破前高的机会"。
克莱恩表示，投资者将重点关注美光对短期毛利率的上修幅度。卖方投资者预计当前季度毛利率为36.7%，8月季度将达39%。他补充道，公司需"小幅超越这两项预期"才能支撑股价表现。
根据FactSet汇总的分析师预测，美光5月季度营收预计达89亿美元，其中DRAM销售额占69亿美元。市场同时预期其调整后每股收益为1.60美元。
美光在上次财报中给出的第三财季营收指引为88亿美元±2亿美元，调整后毛利率预期为36.5%±1%，克莱恩指出这与卖方投资者预期基本一致。
克莱恩透露，美光正从竞争对手三星电子手中夺取更多市场份额。据报道，三星的HBM3E内存芯片未能通过英伟达认证测试，而美光则持续提升HBM芯片良率。本月初美光宣布已开始向客户交付HBM4芯片。
值得关注的是，美光本月还宣布获得《芯片与科学法案》2.75亿美元直接资金支持，该法案系拜登政府推动。这笔资金将用于美国弗吉尼亚州现有芯片制造厂的扩建与现代化改造。此计划隶属美光2000亿美元全美投资战略，资金还将流向爱达荷州两座及纽约州至多四座大型芯片制造基地。
