重磅！国科微收购中芯宁波

　　6月6日，中芯国际（688981.SH）发布公告称，全资子公司中芯控股拟向湖南国科微电子股份有限公司出售所持有的中芯集成电路（宁波）有限公司14.832%的股权。交易完成后，中芯控股将不再持有中芯宁波的股权。

　　同日里，国科微（300672.SZ）发布公告称，公司拟通过发行股份及支付现金的方式向宁波甬芯等11名交易对方购买其合计持有的中芯集成电路（宁波）有限公司（以下简称“中芯宁波”）94.366%股权，并拟向不超过35名符合条件的特定对象发行股票募集配套资金。

　　通过本次交易，国科微将具备在高端滤波器、MEMS等特种工艺代工领域的生产制造能力，构建“数字芯片设计 模拟芯片制造”的双轮驱动体系。同时依托射频前端器件领域的技术优势，公司将进一步拓展智能手机、智能网联汽车等市场需求旺盛、增长潜力巨大的下游应用市场，显著提升对产业核心客户的全链条服务能力，为推动我国半导体产业链发展提供有力支撑。

　　本次交易预计构成重大资产重组。公司股票将于2025年6月6日开市起复牌。

　　关于中芯宁波

　　公告显示，中芯宁波是国内领先的特种工艺半导体晶圆代工及定制化芯片代工企业，主要从事射频前端、MEMS和高压模拟器件等领域的晶圆代工及封装测试业务，为客户在上述领域提供定制化芯片方案。

　　在滤波器制造领域，中芯宁波构建了稀缺的“全频段覆盖 全工艺贯通”能力，是国内少数可以提供覆盖SUB 6G全频段产品矩阵的企业；公司独创的SASFR®技术，适用于实现多个异质芯片的晶圆级系统集成以及晶圆级系统测试，实现了高密度微系统集成；同时也突破了海外公司的技术垄断和专利壁垒，实现了在我国在高端滤波器制造领域的国产替代。

　　在MEMS领域，中芯宁波具备国内领先的封闭腔MEMS制造技术，是国内少数可以实现MEMS A G（即集成加速度计与陀螺仪的组合传感器）量产的企业。

　　目前，中芯宁波建有两条晶圆制造产线，一条6英寸产线主要用于SAW滤波器制造、一条8英寸产线主要用于BAW滤波器、MEMS制造及晶圆级先进封装。

　　财务数据方面，根据未经审计的财务数据显示，中芯宁波2023年、2024年及2025年一季度营业收入分别为2.13亿元、4.54亿元1.08亿元；净利润分别为-8.43亿元、-8.13亿元、-1.5亿元。

　　整体来看，尽管中芯宁波在技术上实力强劲，近两年来营收快速增长，但目前仍处于产能爬坡期，业绩尚未盈利。

　　对此，公告解释称，作为晶圆代工企业，中芯宁波具有高投入、长周期、高技术门槛、规模效应凸显等特征，其核心生产设备、配套生产用房、技术等投资能够较好地体现晶圆代工企业的产业竞争力。中芯宁波目前已投产两条产线，核心产品最近几年逐步实现量产，仍处于产能爬坡期，产品结构、工艺优化及产能利用率尚未达到最佳状态，高端产线的优势尚未完全发挥。

　　关于国科微

　　国科微专注于芯片的设计研发，是国内领先的人工智能与多媒体、车载电子、联网、数据存储等芯片解决方案提供商。公司主营产品包括直播卫星高清解码芯片、智能4K解码芯片、8K解码芯片、泛屏商显芯片、智慧视觉芯片、端侧人工智能芯片、无线局域网芯片、车载SerDes芯片、卫星导航定位芯片、固态存储控制器芯片及相关产品等一系列拥有核心自主知识产权的芯片等。

　　公司产品主要应用于卫星智能机顶盒、有线智能机顶盒、IPTV、OTT机顶盒、TV/商显、网络摄像机、后端NVR/DVR视觉处理产品、固态硬盘产品相关拓展领域以及车载定位与导航、无人机等对导航/定位有需求的领域。

　　财务数据方面，国科微2022年至2025年第一季度营业收入分别为36.05亿元、42.31亿元、19.78亿元、3.05亿元；净利润分别为1.53亿元、0.85亿元、0.96亿元、0.49亿元。

　　近年来，国际贸易摩擦不断升级，集成电路产业成为受到影响最为明显的领域之一。在此背景下，我国加速芯片国产替代、实现集成电路自主可控具有重大战略意义。

　　在我国集成电路产业供需严重不匹配的巨大市场机遇、积极的国家产业政策以及资本市场助力等因素推动下，近年来我国晶圆代工产能显著提升，进而推动我国集成电路国产化研发和产线建设，集成电路产业国产替代进程加速。

　　与此同时，在全球半导体产业竞争格局加速重构的背景下，射频滤波器作为通信芯片架构中的核心功能性组件，其国产化替代进程已成为我国集成电路产业自主可控战略的关键突破口。

　　因此，针对此次收购一家专注于射频前端器件和MEMS器件代工的晶圆代工厂，国科微给出了如下主要理由：

　　1.丰富上市公司产品矩阵及服务品类，完善上市公司业务布局

　　中芯宁波的下游客户覆盖国内领先的手机厂商、模组厂商，与国科微进一步拓展智能手机、智能网联汽车等市场需求旺盛、增长潜力巨大的下游应用市场的策略相匹配。

　　本次交易完成后，国科微可实现有效丰富公司的产品矩阵和服务品类，将公司产业链布局延伸至射频前端高价值核心部件领域，有助于完善国科微业务布局，增强其在模拟芯片市场竞争力，开拓新的业务增长点。

　　2.促进上市公司产业整合，实现从芯片设计向“芯片设计 晶圆加工”的全产业链能力构建

　　中芯宁波以Foundry模式（晶圆特种工艺代工）为主要运营模式，建有6英寸产线和8英寸产线两条晶圆制造产线，具备从芯片制造到封装测试的整套工艺流程。而国科微司以Fabless模式（无晶圆厂设计）为核心，具有多类型芯片的设计能力，积累了MLPU架构、Serdes接口等多个工艺平台；同时，在与晶圆代工企业长期合作的过程中，深度参与流片过程并积累相关经验。

　　本次交易完成后，国科微将掌握特种工艺晶圆制造、先进封装的技术能力，实现从芯片设计向“芯片设计 晶圆加工”全产业链能力建设的转型，有助于国科微在新产品设计中，引入新工艺平台，提高芯片的集成度，提高公司现有品类产品的市场竞争力。

　　3.促进双方市场与客户资源融合，提升国科微市场竞争力，共同推动加强与战略客户的全面合作关系

　　随着全球数字化转型进程加速推进，在智能化与移动化技术深度融合的产业趋势下，通信系统作为信息传输与处理的核心载体，已成为智能手机、智能汽车等终端设备实现功能智能化、交互实时化的关键基础组件。

　　而中芯宁波是国内少数可以提供覆盖SUB 6G全频段、全工艺滤波器的晶圆制造企业，且与头部移动通讯终端企业建立了全方位战略合作关系，并凭借工艺匹配度和量产稳定性等优势实现向该通讯终端企业持续出货。因此，依托其在射频前端器件领域的技术优势，国科微将进一步拓展智能手机、智能网联汽车等市场需求旺盛、增长潜力巨大的下游应用市场，全力推进数字芯片与模拟芯片同步发展的战略。

　　本次交易完成后，一方面，国科微与中芯宁波可在供应链管理、技术研发、人员配置及流程优化等多个方面展开深度协同整合，通过资源共享、优势互补，实现管理和运营的优化提升，提高中芯宁波的整体运营效率、加强费用控制能力，从而进一步改善其业绩表现。

　　另一方面，国科微能够发挥与中芯宁波的业务协同效应，能够为战略合作客户提供基于中芯宁波和国科微产品相结合的一揽子解决方案，增强上市公司服务共同战略客户的能力和产业链竞争力，共同推动加强与战略客户的全面合作关系。

　　4.符合国科微发展战略，有望为我国通讯行业自主产业链安全保驾护航

　　目前，滤波器国产化率较低，美国掌握了全球滤波器供给极强的话语权，而进口滤波器在国际贸易摩擦不断以及中美关税冲突等背景下，其成本及未来供应稳定性均有较大概率受地缘政治风险影响。

　　而中芯宁波是目前国内少数能够量产制造BAW滤波器的厂商，。在BAW滤波器技术领域，中芯宁波自主研发的SASFR®技术突破了海外公司的技术垄断和专利壁垒，推出具有自主知识产权的高端BAW滤波器产品，在长期被国外厂商垄断的中高端BAW滤波器领域实现了核心技术突围和产业链自主可控，对于保障中国通讯产品产业链安全稳定具有重大意义。

　　此外，国科微近年来坚持加大研发投入，不断加强技术研发和技术创新能力，持续进行核心技术的研发，密切关注新的技术方向，积极探索新产品领域，及时根据市场需求变化趋势进行新产品的规划与开发，加强重点领域投入。

　　本次交易完成后，在国科微的资源赋能和资金支持下，中芯宁波有望快速实现产能进一步放量，为中国通讯领域的自主产业链安全保驾护航，并在中长期为上市公司及中小股东创造良好的回报。