博通可能成为最强劲的AI黑马，挑战英伟达的主导地位
来源：Motley Fool
AI领域的发展一日千里，很难对未来几年的趋势做出准确预测。目前，英伟达的主导地位使其能够获得高溢价，一些客户对此感到不满。
如今，一家新兴的公司正在崭露头角，有望在未来五年内成为AI领域的强劲黑马，它就是博通。我相信，如果博通管理团队实现既定目标，它可能会成为最佳的AI投资标的。
博通的XPU可能会挑战英伟达的主导地位
博通是一家庞大的多元化科技公司,拥有各种软件程序和大型计算机。让我最感兴趣的是其专门为AI加速而设计的芯片,即所谓的"XPU"。GPU凭借其灵活性可以广泛应用于训练AI模型、挖掘加密货币或新药研发等多种工作负载。但是,如果一款芯片只专注于运行特定的AI模型呢?
这就是XPU的设计理念。这些定制的AI加速器针对客户的具体需求进行优化,因此性能优于通用GPU。更重要的是,由于XPU是由客户和博通共同设计的,具有较低的利润空间,因此成本优势更加突出。
当前,具体的成本节约幅度还不太清楚,因为这些XPU尚未对公众开放销售。不过,英伟达在上一季度的利润率高达56%,这足以说明其GPU业务利润丰厚。
XPU广受关注,前景光明
目前,博通已经有三家客户采用其XPU。该公司预计,到2027财年,这些客户群的潜在市场规模将达到600亿美元至900亿美元。此外,还有两家客户计划在今年年底之前完成XPU设计,另外还有两家AI超级计算公司选择了博通作为合作伙伴来开发自己的XPU。也就是说,未来不久将有七家客户采用博通设计的XPU。
可见,这项技术广受关注,将为博通带来可观的收入增长。在2023财年,博通的AI收入为38亿美元,预计在2024财年将达到122亿美元。就过去12个月的总收入545亿美元而言,如果保持增长势头,其AI业务收入在未来几年有望大幅增长。
这就是为什么我将博通视为未来五年内最具潜力的AI股票黑马。不过,也可能存在一些因素限制其上升空间。
博通的估值溢价于英伟达
即使是最优秀的投资机会,如果定价过高也可能成为失误。市场已经充分了解上述情况,并给予博通较高的溢价估值。
博通的市盈率为35倍,高于英伟达的32倍,这表明市场认为博通的前景略优于英伟达,尽管博通还未完全证明这一点。不过,博通的整体收入增长速度远远低于英伟达。
鉴于博通的估值较高,市场预期它最终的增长速度将更快,但具体时间尚不太清楚。如果这种情况不会实现,而博通的增长率维持在25%左右,它可能就无法成为未来五年内最佳的AI投资。但如果其XPU业务开始起飞,我认为博通有望成为未来五年内表现最佳的AI股票。
