Reddit股票评级被上调：分析师称谷歌搜索担忧被夸大

Reddit 公司股价周一收盘上涨2.2%，此前Seaport Research Partners将该社交媒体平台的评级从中性上调至买入，称市场对谷歌搜索引擎调整影响的担忧被过度放大。

Seaport Research Partners分析师亚伦·凯斯勒指出，近期对谷歌搜索算法的调整——这对Reddit用户参与度至关重要——将构成短期不利因素。

上周，Reddit（股票代码RDDT）公布的第一季度日活跃用户数、收入和利润均超预期。但在财报电话会议上，首席执行官史蒂夫·霍夫曼表示，当前搜索生态系统正在"大规模重构"，短期环境"可能比往常更加动荡"。

为说明情况，这位CEO透露Reddit四月份的日活跃用户同比增幅为15%左右，他称之为"短期波动"。相比之下，第一季度的日活跃用户同比增长了31%。

在此背景下，Reddit股价上周五收跌4.2%。不过Seaport在周一的报告中表示"回调即是买入机会"。该机构指出，Reddit当前估值具有吸引力，2026年企业价值与收入比率约为10倍，同时维持165美元的目标价不变。

尽管面临与谷歌搜索（GOOGL, GOOG）相关的短期阻力，Seaport仍对Reddit实现长期用户增长保持信心。凯斯勒写道："我们相信，登录用户的增加以及Reddit过去几年品牌影响力的提升（谷歌搜索量第六大词汇），将继续推动其在美国市场的长期健康增长。虽然AI搜索答案日益普及，但我们坚持认为多数用户仍希望深入研究话题，而Reddit正是AI答案的替代选择。"

该机构特别看好国际市场的增长潜力。凯斯勒指出："增长动力部分来自机器翻译技术，目前支持13种语言，预计今年将新增更多语种。"

第一季度，Reddit国际日活独立用户增长41%至5800万，超过美国市场21%的增速（美国日活用户达5010万）。

Seaport预计Reddit将实现20%以上的长期收入增长，以及超过50%的息税折旧摊销前利润率。

根据FactSet调查的28位分析师，18人给予Reddit股票增持或买入评级，9人持有评级，1人卖出评级。

这家2024年3月上市的公司股价在2025年累计下跌28.8%，跌幅远超标普500指数同期3.9%的跌幅。