NVIDIA财报亮眼：AI数据中心驱动增长，三大客户贡献超五成收入

NVIDIA在第二季度交出了一份亮眼的财务成绩单，总收入达到467亿美元，同比增长56%；净利润为264亿美元，同比增长59%。其中，AI数据中心业务表现尤为突出，成为推动整体增长的核心动力。

深入分析可以看到，NVIDIA的AI数据中心收入中有约53%来自前三大客户，合计贡献了约219亿美元，折合人民币约1560亿元。其中，客户A贡献了95亿美元，客户B贡献了66亿美元，客户C贡献了57亿美元。虽然这些客户的名称并未公开，但从行业动态来看，他们很可能与特斯拉CEO马斯克及其创立的xAI有关。据悉，xAI曾在去年创下仅用19天时间就采购多达10万块H200芯片的纪录，并计划在未来五年内进一步提升算力，相当于再采购5000万块H100芯片。

此外，OpenAI和甲骨文参与“星际之门计划”后，也有意采购价值超过200万美元的人工智能芯片。Meta同样被认为是主要客户之一。

然而，这种高度依赖头部客户的发展模式也带来了潜在风险。一旦前几位大客户的需求出现变动，例如减少采购量、终止合作或转向其他供应商，NVIDIA的业绩将面临巨大冲击。以客户A为例，它单独贡献了NVIDIA整体收入的近五分之一，若其未来不再大规模采购，将对公司产生深远影响。

尽管这种风险发生的可能性较低，但并非完全不存在。因此，NVIDIA也必须提前布局，增强客户结构的多元化，以应对可能出现的变局。