郭明錤谈英伟达英特尔合作：CPU GPU 强强联合，但对台积电 AI 芯片订单影响不大

9 月 18 日消息，英伟达今晚宣布向英特尔投资 50 亿美元（注：现汇率约合 354.99 亿元人民币），并计划联合开发用于 PC 和数据中心的芯片，引发行业热议。

天风国际分析师郭明錤对此表示，英伟达与英特尔的合作有望定义 AI PC 并加速其发展。对英伟达而言，自行开发 Windows on ARM 处理器的不确定性高；对英特尔而言，要在 GPU 领域快速提升竞争力难度高。两者合作（CPU＋GPU）有望在 PC 生态中形成强大的协同效应和优势。

而在服务器方面，郭明錤认为企业自建 x86／中低端／推理用的 AI 服务器是未来关键趋势。英特尔拥有 x86 服务器企业客户与分销渠道；英伟达具备技术优势 (AI 芯片、NVLink、CUDA 等)。若双方高度整合技术与销售优势，将有机会显著受惠于庞大的潜在需求。

芯片代工方面，郭明錤称台积电在先进制程上的优势可能至少会持续到 2030 年；英伟达和英特尔之间的合作不太可能改变这一点。AI 芯片需要尖端先进制程，因此台积电的 AI 芯片订单应该不会受到影响。

郭明錤表示，这项投资可能会使英伟达和英特尔（如 AMD 在 PC、GPU 和 x86 服务器芯片领域，以及博通在网络芯片领域）的竞争对手之间市场份额发生转移，进而影响台积电的订单。然而，考虑到英伟达和英特尔预计仍将是台积电的关键客户，并且使用较不先进节点的网络产品对其收入贡献较小，台积电的整体风险仍然可控。