芯片战场｜台积电详解二季度营收 预期全年营收跌10%

南方财经全媒体记者江月 上海报道 台积电在全球芯片晶圆制造市场上占据超过一半的销售额，被视为芯片市场的“风向标”之一。该公司同时也是3纳米先进工艺的领军者，正在AI浪潮中接触最前沿的芯片需求。

7月20日，台积电公布了2023年第二季度财务报告。期内合并营收约4808.4亿元新台币、按年减少10%，净利润约1818亿元新台币、按年减少23.3%。若以美元计算，期内收入为156.8亿美元、按年减少13.7%。该公司预计第三季度收入介于152亿至160亿美元，毛利率介于51.5%至53.5%。

在当天举行的法人说明会上，台积电对全年形势做出了非乐观的预期。“强劲的AI需求不能抵消负面影响，全球经济的恢复速度比市场分析来得要慢。”该公司总裁魏哲家称。基于上述分析，台积电预料全年营收将较2022年跌10%，并将采取谨慎的资本支出策略，全年支出控制在320亿至360亿美元的下线。

详解营收影响因素

当前市场对台积电的关注，集中在收入预期、产品结构、资本性开支计划等各个方面。魏哲家称，半导体宏观市场行情的低迷预料将持续到年底，并影响客户直到2024年的库存调整，即便是具有爆发力的AI也不能抵消负面因素。然而，AI需求大量涌现，催促台积电建设新的先进封装产能。

围绕收入展望，魏哲家称，行业复苏比想象要慢、没有那么乐观，下半年将继续应对市场产能滑坡的挑战，并需同时应对电力成本上涨等通胀问题。他称，2023年台积电的全年营收因此可能按年下降10%。

有关收入结构，在二季度中高效能运算、智慧型手机对收入贡献占比分别为44%、33%，车用电子、物联网、消费性电子分别占8%、8%和3%。如果按季度比较，车用电子销售额环比增长3%、消费性电子环比增长25%，物联网、智慧手机、高效能运算分别下跌11%、9%和5%。

魏哲家称，高性能运算正处于长期健康增长的轨道上，有大规模结构性增长。在算力需求逐渐提升的背景下，芯片不仅要高性能、也要高能效，因此技术要求很高，这是台积电增长的长期驱动力。尽管2023年是挑战的一年，但高性能运算收入有望见到不错的增长，未来也会是最重要的收入贡献者之一。

2023年上半年，AI需求大爆发，在二季度对台积电的总收入贡献达到6%。然而，台积电谨慎地表示，AI无法抵消宏观的消极因素，其中一个原因是目前先进封装的产能还不能满足市场需求。

魏哲家称，AI正在推动半导体进一步增长，需求包括加速计算、ASIC等，机器学习要用最前沿的技术满足生态需求。然而在产能上，虽然前端（即制造端）产能充足，但后端（即高级封装）产能“较为紧张”。他指，正加快相关先进封装产能建设，预计到2024年底释放新的产能。

“当前短期的AI爆发力不能说明长远趋势，我们很难判断是否在短期内例如明年相关需求还会继续。”台积电董事长刘德音如是表示。

有关资本性开支，二季度台积电资本支出总额为81.7亿美元，年内迄今累计达到181.1亿美元。魏哲家称“有必要进行适当的缩减”，全年开支可能会达到320亿至360亿美元范围的下线水平。关于资本性开支的流向，魏哲家称将着眼于长期产能，并投资于优势领域和先进技术。

有关先进产能3纳米工艺（N3和N3E）的供应状况，魏哲家介绍指，自从2022年年末开始N3量产后，需求十分强劲，2023年下半年将提供更多N3产能以满足客户需求。台积电在3纳米量产上处于全球领先水平，其竞争对手三星于2023年7月才刚刚启动3纳米制程的量产，这说明台积电具有一定的先发优势。不过从二季度的收入结构上看，5纳米出货占总销售额的30%，7纳米出货占23%，仍然是主力出货的先进制程。值得留意的是，下半年也是台积电重要客户苹果推出新品的时段，可能会对台积电的3纳米产能发出相当规模的需求。

有关库存周期，魏哲家坦言“宏观经济没有市场分析得那么乐观”，市场需求低迷和通胀高企等问题叠加困扰着其客户。2023年下半年，客户控制库存的情况依然持续谨慎，并有可能持续影响到2024年。

未来路在何方

晶圆代工市场的竞争还在持续。2022年，台积电提供了288种制程技术，为532个客户生产了1万2698种不同产品。近期，台积电在汽车电子市场上的深入正引起人们的关注。

根据二季报，车用电子对总收入贡献8%，销售额较上一季度环比增长3%。翻查台积电历史业绩，车用电子在总收入中的占比在2022年之前长期维持在4%左右，反映近年来车用电子占比有所提升。

这反映了车用电子转移或创造了部分需求至先进制程。日前在德国举行的“第27届汽车电子大会”上，台积电欧洲总经理Paul de Bot表示，长期以来汽车产业一直被认为是技术落后者，只注重成熟制程。然而，当前已经有汽车芯片供应商自2022年开始就使用5nm制程技术，这个时间点距离5nm正式投入量产仅两年时间。汽车芯片不断增长的性能要求将推动其转向FinFET等更先进的制程技术。

Paul de Bot指出，汽车制造商对订单数量进行前瞻性规划和控制是“绝对必要”的，而汽车芯片从原有的成熟制程节点转向先进制程也是保障供应的一个重要手段。“供应链中的公司应该强化创新文化，寻找更快转变的方法和机会。”Paul de Bot称。

Counterpoint副总监Brady Wang表示，在台积电等代工厂企业的战略布局中，探索智能手机平台服务之外的新领域料将在不久的将来推动企业营收增长。

历史数字反映，从2021年第三季度至2023年第一季度，台积电按收入计算的全球市占率一马当先，并从55%上升至59%。排名第二位的三星晶圆代工，市占率从15%压缩至13%，而格罗方德、联电、中芯国际等基本维持了在市场上的稳定占比。

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